炒股就看金麒麟分析师研报，天风权威，策略成交财经专业，市场及时，额缩全面，新浪新浪助您挖掘潜力主题机会！天风当前市场正处于缩量振荡阶段，策略成交财经在市场经历二次探底后再度迎来反弹，市场静态新一轮交易脉冲，额缩另外关注9月美联储议息会议以及秋季访美。新浪新浪导读：8月市场行情整体呈现弱反弹状态，天风上证指数一度反弹至4000点附近，策略成交财经红利和小微盘指数涨幅较大，市场市场整体交投情绪仍然不高，额缩同时两市成交额也处于缩量振荡阶段。新浪新浪海外宏观方面，美伊冲突再度升温，最新一期PCE数据超预期使得美联储加息概率提升；国内工企利润增速表现亮眼，人工智能等科技天地贡献较大。微观流动性层面，股票型ETF资金再度转为净流出，而私募证券基金规模则持续增加，同时两融资金也出现净流入迹象。资金要求端产业资本净减持规模持续收窄。当前市场正处于缩量振荡阶段，在市场经历二次探底后再度迎来反弹，静态新一轮交易脉冲，另外关注9月美联储议息会议以及秋季访美。公募基金：偏股新发份额回落。8月新成立偏股型公募基金份额360.72亿份，较前月新发481.32亿份减少120.60亿份，处于近3年来47.22%分位，权益新基发行量环比回落。分结构来看，主动型偏股8月新发份额116.91亿，较上月环比减少37.06亿；被动指数型新发份额122.43亿，较上月环比减少29.02亿。8月存量股票型ETF由上月的净流入额4788.90亿元，转为本月的净流出-1204.56亿元。宽基和主题类是资金流出的主要方向，而其余类型ETF除行止外本月也出现资金不同程度的净流出迹象。私募证券基金：7月存量规模持续增加。7月私募证券基金规模较6月环比上行。从股票型产品的新发行情况看，7月新发数量为1763只，较6月的1466只环比增加297只，整体来看发行数量较上月回升。7月私募股票多头指数成份平均仓位为59.36%，相较6月环比下降4.56pcts，仓位出现回落，处于2010年以来的21.60%分位。北向资金：月度日均成交额回落。成交方面，8月北向月度日均成交额为3000.26亿，较上月的3536.82亿环比减少15.17%，北向成交额占全A总成交额比上升至13.31%，较前月上升0.21pcts。两融资金：融资余额小幅上升。截至8月末，场内两融余额合计2.66万亿，较上月环比上升2.05%，其中融资余额为2.64万亿，较上月上升1.79%，融券余额为292.58亿，较上月环比上升31.74%。两融余额占流通A股市值比例为2.64%，两融余额占比整体较上期减少。增量资金：8月新增开户数同比回落。8月上交所新增开户数同比回落。8月上交所机构新增开户数为1.17万户，同比增长17.30%，开户数同比回升；个人新增开户数为238.57万户，同比下降9.65%。8月整体开户数量同比、环比均下降。保险资金：26Q2股票和基金持仓比例持续上升。2026Q2，财产险+人身险持有权益资产规模净增加4,895.87亿元。整体来看，以财产险和人身险口径统计，26Q2两类保险公司的股票和基金持仓规模占资金运用比例达16.14%，环比上升0.61pcts。7月保险公司保费收入累计同比增速为正。7月，保险公司保费收入为4,327.16亿元，当月同比为-8.62%，上期-1.38%，较上期下降7.25pcts；1-7月，保费收入累计达4.29万亿元，累计同比为1.91%，上期3.25%，较上期下降1.34pcts。银行理财：8月新发权益类产品规模上升。8月整体新发理财产品数量2,991只，其中新发权益类理财产品12只，占比为0.40%，较前月上升0.26pcts；新发规模方面，8月整体新发理财产品规模6,058.58亿元，其中权益类理财产品规模1.43亿元。产业资本：8月净减持规模持续收窄。8月产业资本整体净减持173.75亿元，其中增持71.87亿，减持245.61亿，交易日均净减持规模为8.27亿，净减持幅度较上月收窄。三大主体资金流指标：静待新一轮交易脉冲。截至26年8月31日，3主体资金流指标值为-0.02，位于2015年底以来的45.90%分位。交易热度有逐步升温迹象，或主要受融资余额指标改善的影响，整体来看当前指标已从历史极值附近快速触底反弹，静待新一轮交易脉冲。风险提示：公开数据存在滞后，资本市场政策出现超预期变化，国内外形势出现超预期恶化海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP